Родился 27 сентября 1863 г. в Гернроде (Германия).
В 1888—1901 гг. работал в Китае переводчиком в немецких миссиях в Пекине, Тяньцзине, Шанхае и Сямэне. В 1901—1923 годах — профессор Гамбургского колониального института (нем.)русск., в 1923—1931 годах — профессор Берлинского университета. Первые научные публикации были посвящены обзорам синологической литературы (1910, 1915).
В 1920 г. издал фундаментальное исследование по истории конфуцианской догматики (Studien zur Geschichte des konfuzianischen Dogmas und der chinesischen Staatsreligion). В этой монографии он вскрыл принципиальные отличия в подходе к фактам со стороны историков Китая и Европы. Показал консолидирующую роль исторического примера в духовной и политической жизни китайского общества. Китайцы, по мнению Франке, за две тысячи лет существования так и не сложились в нацию, а цементировало общество наличие культурной общности и конфуцианские этико-политические принципы.
Единственно надёжной базой исследования полагал филологию, прежде всего, адекватный перевод китайских литературных памятников. Эта позиция отражена в его трёхчастной «Истории китайского государства». В 1935 г. дал первый очерк утопического учения Кан Ювэя в западной синологии.
19 мая 2023 г. (пятница) в 12:00 состоится расширенное заседание Ученого Совета, на котором будут заслушаны шесть выступлений по теме «Востоковедение: учителя и ученики».